經(jīng)濟和政策觀察：根據(jù)國家統(tǒng)計局的最新數(shù)據(jù)，3月份制造業(yè)采購經(jīng)理指數(shù)為51.8，連續(xù)兩個月上升，制造業(yè)繼續(xù)朝著穩(wěn)中向好的態(tài)勢發(fā)展。4月7日，中美元首舉行第二次正式會晤，就擴大雙邊經(jīng)貿(mào)合作和區(qū)域合作達(dá)成多項共識，中方歡迎美方參與“一帶一路”框架內(nèi)合作。

    市場表現(xiàn)分析：上周市場呈現(xiàn)普漲局面，機械設(shè)備板塊表現(xiàn)突出，滬深300指數(shù)上漲1.78%，創(chuàng)業(yè)板指上漲2.32%，機械設(shè)備板塊上漲2.83%。

  機械動態(tài)變化：根據(jù)行業(yè)協(xié)會的數(shù)據(jù)顯示，3月份挖掘機銷量為21389臺，同比增長56.2%，1-3月累計銷量40467臺，同比增長98.87%。三月份銷量仍然比較樂觀，各大品牌的熱銷機型出現(xiàn)了斷貨情形，一定程度上影響了銷量。挖掘機作為早周期的產(chǎn)品，繼續(xù)保持向好的態(tài)勢，并且有不斷的新產(chǎn)品加入回暖增長的行列。部分上市公司公布的一季報情況來看，普遍大幅增長或扭虧為盈，工業(yè)制造業(yè)企業(yè)從訂單反饋到利潤的回暖也正在同步進行。

  機械行業(yè)觀點與組合：近期行業(yè)多個領(lǐng)域的企業(yè)陸續(xù)發(fā)布年報和一季報，中游復(fù)蘇邏輯初步得到市場檢驗，同時，需求和業(yè)績增長也迎來分化，優(yōu)秀的龍頭公司開始通過市占率的擴張帶來了業(yè)績的大幅度提升。我們繼續(xù)維持機械設(shè)備行業(yè)“買入”評級，建議重點關(guān)注機械大周期領(lǐng)域（工程機械、油氣裝備、集裝箱、壓縮機、電梯等）。對于此輪機械設(shè)備需求復(fù)蘇，中間或有波折，但總體復(fù)蘇是大方向，建議繼續(xù)關(guān)注邏輯后續(xù)的演繹。近期推薦組合為：

    大周期組合：中集集團、上海機電、陜鼓動力、三一重工、漢鐘精機、恒立液壓、建設(shè)機械、康力電梯、杰瑞股份、惠普博、豪邁科技。而新智能、新服務(wù)領(lǐng)域優(yōu)秀成長企業(yè)的長期投資機會仍可關(guān)注，新服務(wù)組合側(cè)重環(huán)衛(wèi)市場化、第三方檢測服務(wù)和建筑后市場等，個股為龍馬環(huán)衛(wèi)、華測檢測和浙江鼎力；新智能組合側(cè)重于物流自動化、3C自動化、激光雷達(dá)等領(lǐng)域，個股為巨星科技、永創(chuàng)智能、音飛儲存、田中精機、昊志機電、天成自控、弘亞數(shù)控、明泰鋁業(yè)等。

  風(fēng)險提示：宏觀經(jīng)濟變化導(dǎo)致機械產(chǎn)品需求波動；原材料價格上升壓制企業(yè)盈利能力；匯率變化導(dǎo)致盈利波動；去產(chǎn)能進度不及預(yù)期等。

  高端裝備熱點領(lǐng)域動態(tài)跟蹤：機器人與人工智能：制造業(yè)機器人使用率持續(xù)提升、機器人產(chǎn)業(yè)確立兩大政策導(dǎo)向；工業(yè)4.0：

  寧波出臺智能制造工程三年行動計劃；前沿科技：

  博世與戴勒姆聯(lián)合開發(fā)自動駕駛出租車系統(tǒng)；能源裝備：

  全球3月油氣鉆機數(shù)量10個月以來首次下滑；軌道交通裝備：印尼雅萬高鐵EPC合同簽署、中車大連機車獲印度訂單。