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華爾街：施樂或成下一個(gè)分拆的科技巨頭

2014-10-13 10:02 來源：pconline 責(zé)編：徐赳赳

摘要：: 惠普拆了，賽門鐵克也拆了，華爾街的投資者和分析師們開始推測哪家巨頭會(huì)緊隨其后，通過分拆破除臃腫的企業(yè)結(jié)構(gòu)，進(jìn)而釋放股票價(jià)值。10月10日，不少分析師認(rèn)為，施樂（XEROX）將是下一個(gè)實(shí)施分拆的業(yè)界巨頭。

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【CPP114】訊：惠普拆了，賽門鐵克也拆了，華爾街的投資者和分析師們開始推測哪家巨頭會(huì)緊隨其后，通過分拆破除臃腫的企業(yè)結(jié)構(gòu)，進(jìn)而釋放股票價(jià)值。10月10日，不少分析師認(rèn)為，施樂（XEROX）將是下一個(gè)實(shí)施分拆的業(yè)界巨頭。

近期，由于“分家熱”，華爾街分析師們開始掃描哪些公司的價(jià)值因規(guī)模龐大、運(yùn)營復(fù)雜而被壓制，進(jìn)而可以通過分拆受益，并專注于利益和未來發(fā)展。他們首先將施樂鎖定為最優(yōu)目標(biāo)，S&PCapitalIQ高級證券分析師斯科特·凱斯勒（Scott Kessler）認(rèn)為，施樂應(yīng)當(dāng)考慮分拆旗下的文檔技術(shù)部門和服務(wù)部門，以釋放價(jià)值。

凱斯勒給予施樂股票“強(qiáng)烈買入”的評級，他表示，“從9月份的高點(diǎn)下跌10%之后，我們認(rèn)為施樂具有很大的潛在價(jià)值。”今年9月份，施樂股價(jià)攀升到14.15美元的52周新高點(diǎn)，但之后下跌到12美元。

不過在惠普分拆的消息宣布之后，施樂股價(jià)也應(yīng)聲反彈至12.99美元。凱斯勒很樂觀地給予施樂目標(biāo)股價(jià)15美元，與2014年每股1.11美元的盈利預(yù)期相比，市盈率為11.5倍。

施樂公司是一家全球知名的辦公設(shè)備和服務(wù)提供商，旗下的文檔技術(shù)部門去年對公司的營收貢獻(xiàn)率為45%，該部門生產(chǎn)的設(shè)備包括打印和出版系統(tǒng)，數(shù)字副本、激光和固態(tài)墨打印機(jī)、傳真機(jī)和數(shù)碼多功能設(shè)備等。施樂日益發(fā)展的服務(wù)部門去年給公司貢獻(xiàn)了55%的營收，旗下服務(wù)包括傳統(tǒng)的辦公和打印服務(wù)支持，以及文件管理和業(yè)務(wù)處理等。

凱斯勒表示，通過用集中管理的打印服務(wù)提升客戶的辦公系統(tǒng)，施樂可以為企業(yè)節(jié)約30%的印刷支出。施樂的業(yè)務(wù)遍及全球160多個(gè)國家，2013年美國業(yè)務(wù)占公司銷售額的68%，歐洲業(yè)務(wù)占21%，其他地區(qū)貢獻(xiàn)了剩余的11%。

Brean Capital的巴魯赫分析師同樣看好施樂前景，他認(rèn)為在股票回購、服務(wù)業(yè)務(wù)利潤率提升和強(qiáng)有力的削減成本共同影響下，2016年施樂有可能實(shí)現(xiàn)每股1.21美元的盈利，高于2015年每股1.16美元和今年每股1.10美元的盈利預(yù)期，去年施樂每股收益1.09美元。巴魯赫認(rèn)為，由于現(xiàn)金流充足，今年施樂有可能進(jìn)行10億美元的股票回購。他對施樂的目標(biāo)股價(jià)同樣為15美元。

摩根士丹利分析師布萊恩·埃克塞斯（Brian Essex）也是施樂的樂觀支持者，他對施樂的股票評級為“增持”，目標(biāo)股價(jià)為15美元。他認(rèn)為，施樂2015年仍有良好的發(fā)展前景。“以將50%的現(xiàn)金返還給股東，派發(fā)2%以上的股息為目標(biāo)，根據(jù)我們對施樂2015年的每股收益預(yù)期，這家公司市盈率為11倍，仍然低于同行業(yè)其他公司。”埃克塞斯說。

施樂的一些大股東認(rèn)為，由于文檔技術(shù)和服務(wù)業(yè)務(wù)均有良好的發(fā)展勢頭，施樂分拆為兩家盈利的公司必能帶來更好的收益，釋放真正的價(jià)值。他們認(rèn)為，分拆之后兩家公司的股價(jià)都能夠超過現(xiàn)在的水平。

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