對于創(chuàng)業(yè)板的發(fā)行規(guī)模監(jiān)管部門一直沒有明確的說法，今年以來監(jiān)管部門的說法則一直強調“沒有限制”。

　　如在3月底的創(chuàng)業(yè)板監(jiān)管業(yè)務溝通會上，相關監(jiān)管人士給出的說法則是，“創(chuàng)業(yè)板著重推薦創(chuàng)新性企業(yè)，對規(guī)模沒有限制，并非小小板”。

　　縱觀新開閘一年的創(chuàng)業(yè)板，據記者統(tǒng)計目前123家掛牌企業(yè)中新發(fā)股份最少的為新開源[64.97 1.06%](300109.SZ)僅900萬股，而新發(fā)股份最多的國聯(lián)水產(300094.SZ)的新發(fā)股份高達8000萬股，這大抵印證了沒有規(guī)模限制的說法。不過，也有投行人士表示，由于內地擬上市企業(yè)普遍存在粉飾報表的情形，因此需要給擠水分的空間，所以選擇稍具規(guī)模的企業(yè)通過的把握會大些。

　　9月初證監(jiān)會召開的最新一期保薦人培訓會議中，相關監(jiān)管人士再次強調對于中小板和創(chuàng)業(yè)板的上市規(guī)模和沒有限定，而對于凈利潤除了上文提及的最低標準之外沒有其他指導性意見，只是對于為了拼湊利潤而造假的情形則會嚴格處理一律否決。

　　其實，這背后隱藏著的則是創(chuàng)業(yè)板開閘一年來上交所和深交所的競爭。

　　最近一年的時間內，共有23家公司在上交所主板掛牌上市，其中還包括由東北高速(600003.SH)分立出來的吉林高速[4.12 1.48%](601518.SH)和龍江交通[4.10 1.74%](601188.SH)，而另外21家企業(yè)募集資金總額為2077.89億元，其中農業(yè)銀行[2.67 2.30%](601288.SH)和光大銀行[3.51 1.45%](601818.SH)兩只銀行股就貢獻了約900億元。

　　可以比照的是，在最近一年中深交所的成績斐然，合計186家中小板企業(yè)掛牌上市，合計募集1808.18億元；而開閘一年的創(chuàng)業(yè)板也憑借著123家掛牌企業(yè)募集了899.73億元之多；合計2700多億元的募集資金額將上交所2000億元遠遠拋在身后，而隨著大型藍籌股上市資源的日漸枯竭，上交所在“國際板”尚未有正式時間表之前不得不謀變。

　　于是，此前曾傳出滬深兩所就上市資源的初步劃分，即新發(fā)股份超過800萬股的非金融企業(yè)在上交所掛牌，新發(fā)股份低于5000萬股的在深交所掛牌，處于5000萬股-8000萬股之間的則可以自主選擇上市地；而在這之前，上交所和深交所約定俗成的界限是1億股，就新發(fā)股份超過1億股的選擇上交所，而低于1億股的前往深交所。

　　不過這一說法目前沒有得到滬深兩所和證監(jiān)會的官方認可，只是在一些投行圈內人士之間流傳，但二次沖擊過會的山西證券顯然是個異類，將新發(fā)股份從6億股調減至4億股，上市地也從主板的上交所調整為中小板的深交所。

　　從實際情形來看，最近1年來上交所發(fā)行的21只新股中新發(fā)股份最少的為正泰電器[21.02 2.34%](601877.SH)新發(fā)10500萬股；而中小板中新發(fā)股份最多也是1億股，分別是金正大[19.93 1.27%](002470.SZ)、天原集團[15.62 2.76%](002386.SZ)和人人樂[27.58 1.92%](002336.SZ)，顯然雙方執(zhí)行的依然是1億股分界線的老標準。

　　而新開閘的創(chuàng)業(yè)板中，新發(fā)股份從900萬股至8000萬股不等，新發(fā)股份最多的國聯(lián)水產[15.55 1.90%]達到8000萬股，發(fā)行后總股本3.2億股，和中小板企業(yè)相比股本規(guī)模絲毫不遜色，甚至超過不少早期掛牌的主板企業(yè)。

　　編者按：9月23日，創(chuàng)業(yè)板開板整整一周年；之后的10月30日，首批掛牌企業(yè)將度過一周年紀念。

　　旨在完善多層次資本市場、解決中小企業(yè)融資難題、助力創(chuàng)新型國家建設的創(chuàng)業(yè)板，在這一年來風光無限，可謂萬眾矚目。

　　天下熙熙，皆為利來；天下攘攘，皆為利往。

　　這一年中，創(chuàng)業(yè)板成了巨大的利益場，為各類利益主體提供了鉆營各種暴利機會，爭紅了眼，鼓足了腰包，甚至在一定程度上改變了勤勞致富的價值觀。

　　不可否認的是，創(chuàng)業(yè)板的融資功能一定程度上得以發(fā)揮。

　　數(shù)據顯示，截至9月2日，117家創(chuàng)業(yè)板上市公司首發(fā)預計募集資金合計269.84億元，實際募集資金凈額784.64億元。

　　值得注意的是，創(chuàng)業(yè)板特有的高發(fā)行價形成的近515億元的超募資金，一方面使企業(yè)無所適從，另一方面更是吸引各種資本各路人馬瘋狂涌入——PE、券商直投、演藝明星、前政府官員、大學生、遲暮老人、大學教授……

　　據不完全統(tǒng)計，在已上市的120家創(chuàng)業(yè)板公司中，有752位自然人出現(xiàn)在了這些公司的十大股東名單中，其中至少有381位達到上億元身家。

　　為爭取上市機會，從中小板撤出轉投創(chuàng)業(yè)板者有之，“夕陽”產業(yè)包裝成高科技產業(yè)蒙混過關者有之，粉飾業(yè)績包裝上市者有之……

　　于是，一場前所未有的造富運動壯觀開展。

　　只有潮退了，才知道誰在裸泳。