【CPP114】訊：近期，兩市主營(yíng)出口類上市公司走勢(shì)有明顯異動(dòng)，業(yè)內(nèi)人士提示，如8月進(jìn)出口數(shù)據(jù)仍樂觀，該板塊有望成為市場(chǎng)黑馬。

　　出口壓倒進(jìn)口

　　8月仍有望創(chuàng)新高

　　回顧已經(jīng)公布的6月、7月外貿(mào)進(jìn)出口數(shù)據(jù)，可以發(fā)現(xiàn)自5月份以來，我國(guó)出口總值增速已經(jīng)明顯超過進(jìn)口總值增速。6月份當(dāng)月我國(guó)進(jìn)出口值2547.7億美元，增長(zhǎng)39.2％。其中出口1374億美元，增長(zhǎng)43.9％；進(jìn)口1173.7億美元，增長(zhǎng)34.1％。7月份，我國(guó)進(jìn)出口值2623.1億美元，增長(zhǎng)30.8％。其中出口1455.2億美元，增長(zhǎng)38.1％；進(jìn)口1167.9億美元，增長(zhǎng)22.7％。從這一組數(shù)據(jù)中可以看出，出口總值的增速明顯超過了進(jìn)口總值，而且這種差距仍在不斷擴(kuò)大中。截至7月份，我國(guó)貿(mào)易順差已經(jīng)創(chuàng)下近18個(gè)月的新高。

　　光大證券注冊(cè)分析師鄭三江介紹，更值得關(guān)注的是近期披露的一些先行指標(biāo)顯示，進(jìn)出口貿(mào)易在8月份仍有望呈現(xiàn)增長(zhǎng)勢(shì)頭，有機(jī)構(gòu)認(rèn)為出口數(shù)據(jù)仍將對(duì)進(jìn)口數(shù)據(jù)保持壓倒性優(yōu)勢(shì)，而且很可能在8月份繼續(xù)領(lǐng)先進(jìn)口數(shù)據(jù)。

　　需求仍在回升

　　出口總值大幅攀升

　　在金融危機(jī)陰霾未散的背景下，我國(guó)進(jìn)出口數(shù)據(jù)保持持續(xù)增長(zhǎng)態(tài)勢(shì)，其背后究竟有怎樣的原因？股市中的出口類上市公司是否會(huì)因此迎來業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)的黃金期？

　　對(duì)此，鄭三江認(rèn)為，金融危機(jī)發(fā)生后，各國(guó)相繼推出了刺激經(jīng)濟(jì)計(jì)劃，截至目前，美國(guó)以及歐盟成員國(guó)這些發(fā)達(dá)國(guó)家因?yàn)榻?jīng)濟(jì)復(fù)蘇緩慢，并未退出刺激經(jīng)濟(jì)計(jì)劃。美聯(lián)儲(chǔ)主席伯南克甚至說如果經(jīng)濟(jì)前景惡化將重啟“非常規(guī)”貨幣政策，這就促使世界上一些主要經(jīng)濟(jì)體仍然充斥著大量的流動(dòng)性。由于我國(guó)出口商品主要集中在日常用品、粗加工生產(chǎn)原料領(lǐng)域，因此在市場(chǎng)流通性充沛，基礎(chǔ)消費(fèi)需求旺盛的情況下，訂單反而得到快速增長(zhǎng)。

　　另外，大宗商品市場(chǎng)的價(jià)格始終在高位震蕩，促使生產(chǎn)成本提升，出口產(chǎn)品價(jià)格提升，另外，金融危機(jī)后一批出口企業(yè)倒閉，導(dǎo)致訂單向剩余企業(yè)集中，增強(qiáng)了國(guó)內(nèi)企業(yè)的議價(jià)能力。綜合這些因素，今年我國(guó)對(duì)外出口商品的平均價(jià)格有所提高，這也使得5月份以來，出口總值大幅攀升。

　　8月進(jìn)口如上升

　　關(guān)注出口類個(gè)股

　　瑞銀投資劉東升認(rèn)為：關(guān)注出口呈現(xiàn)大幅度增長(zhǎng)的同時(shí)，也應(yīng)留意進(jìn)口總值增速較慢的原因。

　　首先是去庫(kù)存的問題，正常而言，每年的3￣5月份是消費(fèi)類商品出口的相對(duì)淡季。進(jìn)入7月和8月，出口企業(yè)的去庫(kù)存化效力明顯顯現(xiàn)，促使出口商品的總量增加。

　　截至目前，出口類企業(yè)的去庫(kù)存化已經(jīng)基本完成，如果8月份的進(jìn)出口數(shù)據(jù)，出口總值仍環(huán)比增速高于進(jìn)口總值的環(huán)比增速，那么可以認(rèn)為這種增長(zhǎng)是不可持續(xù)的，因?yàn)檫M(jìn)口量增長(zhǎng)緩慢意味著原料的采購(gòu)并未跟上出口總量，那么后續(xù)月份的訂單難以期望。

　　但如果8月份進(jìn)口總值能夠有所抬頭，表明后續(xù)月份訂單飽滿，出口企業(yè)已經(jīng)開始加大原材料的進(jìn)口量，那么則意味著本輪進(jìn)出口貿(mào)易總值上升具有持續(xù)性。對(duì)于股市而言，可重點(diǎn)關(guān)注那些出口類上市公司，尤其是以日常消費(fèi)、家電商品為主的出口型企業(yè)，有望成為市場(chǎng)黑馬。但對(duì)于裝備制造業(yè)中出口類企業(yè)應(yīng)謹(jǐn)慎，因?yàn)榇祟愋袠I(yè)的波動(dòng)性較大。

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