職業(yè)經(jīng)理人“功成身退”

　　“秘而不宣的是，職業(yè)經(jīng)理人在跳槽之前，多與新東家達(dá)成業(yè)績(jī)目標(biāo)、股權(quán)激勵(lì)等約定。一旦公司順利上市，職業(yè)經(jīng)理人旋即辭職。”分析人士對(duì)記者表示，“就如同一份對(duì)賭協(xié)議”。

　　如果將創(chuàng)業(yè)板離職高管歸類(lèi)，職業(yè)經(jīng)理人是其中很顯眼的一個(gè)群體。眾所周知，多家公司在IPO籌備期廣引“強(qiáng)援”，重金招攬職業(yè)經(jīng)理人。“秘而不宣的是，職業(yè)經(jīng)理人在跳槽之前，多與新東家達(dá)成業(yè)績(jī)目標(biāo)、股權(quán)激勵(lì)等約定。一旦公司順利上市，職業(yè)經(jīng)理人旋即辭職。”分析人士對(duì)記者表示，“就如同一份對(duì)賭協(xié)議”。

　　較為典型的案例是，華測(cè)檢測(cè)兩大高管一個(gè)月之內(nèi)接踵離去。先是6月1日，公司副總裁魏屹因個(gè)人原因請(qǐng)辭；6月30日，公司收到副總裁聶鵬翔的辭職申請(qǐng)，理由仍是“個(gè)人原因”。

　　在華測(cè)檢測(cè)公司網(wǎng)站上，董監(jiān)高人員名單中依舊掛著兩人的簡(jiǎn)介。不過(guò)，公司總機(jī)接線(xiàn)員向記者確認(rèn)，兩人均已離開(kāi)公司。如今，魏屹、聶鵬翔與華測(cè)檢測(cè)“藕斷絲連”的唯一紐帶是其“股東”身份，目前兩人分別持有華測(cè)檢測(cè)42.89萬(wàn)股和35.39萬(wàn)股，市值分別約為1100萬(wàn)元和900萬(wàn)元。

　　簡(jiǎn)歷顯示，聶鵬翔曾長(zhǎng)期擔(dān)任Intertek集團(tuán)商用及電子電器事業(yè)部華南區(qū)高級(jí)經(jīng)理及體系認(rèn)證部中國(guó)區(qū)總經(jīng)理，2007年加盟華測(cè)檢測(cè)出任副總裁職務(wù)，分管消費(fèi)品測(cè)試事業(yè)部業(yè)務(wù)。魏屹曾任麥當(dāng)勞深圳公司高級(jí)營(yíng)運(yùn)經(jīng)理、華南區(qū)培訓(xùn)中心高級(jí)培訓(xùn)經(jīng)理，2007年1月出任華測(cè)檢測(cè)副總裁，主管行政與人力資源管理。

　　事后來(lái)看，華測(cè)檢測(cè)招攬聶、魏兩人加盟顯然是為沖刺IPO，且很可能雙方達(dá)成某種回報(bào)約定。兩人入職不久，2007年5月，華測(cè)檢測(cè)便實(shí)施股權(quán)激勵(lì)，聶鵬翔和魏屹分別獲得4.443萬(wàn)元出資額，受讓價(jià)為4.5萬(wàn)元。改制后兩人的持股數(shù)均為8.59萬(wàn)股。3個(gè)月后，華測(cè)檢測(cè)再度拋出股權(quán)激勵(lì)計(jì)劃，聶鵬翔、魏屹各獲15萬(wàn)股，兩人的持股數(shù)升至23.59萬(wàn)股。

　　2008年，華測(cè)檢測(cè)便有多人陸續(xù)離職，其所持股票被公司回購(gòu)并轉(zhuǎn)讓他人，其中魏屹以8.22萬(wàn)元“吃”下其中5萬(wàn)股，持股數(shù)增至28.59萬(wàn)股。從持股成本看，魏屹、聶鵬翔的投入分別為30.87萬(wàn)元、22.65萬(wàn)元，2009年度“10轉(zhuǎn)5派5元”后，成本進(jìn)一步攤薄。

　　梅泰諾前副總裁施文波曾任中國(guó)建筑一局集團(tuán)誼發(fā)公司機(jī)電事業(yè)部總經(jīng)理、北京建工集團(tuán)建工海亞公司副總經(jīng)理，2006年7月出任梅泰諾副總裁。今年2月25日，施文波以“個(gè)人身體原因”為由辭職。目前，其持有梅泰諾225萬(wàn)股，市值約5400萬(wàn)元。

　　創(chuàng)業(yè)板辭職高管中級(jí)別最高的當(dāng)屬網(wǎng)宿科技原董事、總經(jīng)理彭清。今年3月9日，彭清因個(gè)人原因請(qǐng)辭。資料顯示，彭清出道于互聯(lián)網(wǎng)，后轉(zhuǎn)投PE行業(yè)，2007年3月加盟網(wǎng)宿科技。據(jù)彭清自己介紹，當(dāng)時(shí)他給網(wǎng)宿定下3年內(nèi)三大目標(biāo)：其一是營(yíng)收年增速50%；其二是完成IPO；其三是建立現(xiàn)代化企業(yè)管理體系。網(wǎng)宿科技近年的高速增長(zhǎng)以及深創(chuàng)投、達(dá)晨創(chuàng)投的注資，彭清功不可沒(méi)。

　　對(duì)于辭職一事，彭清曾在接收媒體采訪(fǎng)時(shí)表示，完成業(yè)績(jī)目標(biāo)壓力很大，是其辭職的主要原因。不過(guò)，從財(cái)富上看，彭清掌舵網(wǎng)宿科技的3年為其帶來(lái)了豐厚回報(bào)。目前，彭清持有網(wǎng)宿科技431.51萬(wàn)股股份，市值約9100萬(wàn)元。
　
　　財(cái)務(wù)投資者的“生意經(jīng)”

　　在公司上市后，部分創(chuàng)投或財(cái)務(wù)投資人便早早退出董事席位，為未來(lái)減持套現(xiàn)贏取“時(shí)間差”。

　　常在創(chuàng)業(yè)板公司身上上演的“劇情”之一是，中途入股的創(chuàng)投或財(cái)務(wù)投資者“以小搏大”，IPO后賺得盆滿(mǎn)缽溢。而在公司上市后，部分創(chuàng)投或財(cái)務(wù)投資人便早早退出董事席位，為未來(lái)減持套現(xiàn)贏取“時(shí)間差”。

　　2007年末，南風(fēng)股份新增注冊(cè)資本400萬(wàn)元。其中，廣東通盈創(chuàng)投認(rèn)繳320萬(wàn)元，陳俊嶺認(rèn)繳80萬(wàn)元，價(jià)格為2.5元/1元注冊(cè)資本。股份公司設(shè)立后，通盈創(chuàng)投持有414.81萬(wàn)股，陳俊嶺個(gè)人持有103.7萬(wàn)股。資料顯示，通盈創(chuàng)投成立于2007年6月，擔(dān)任總裁的陳俊嶺持有通盈創(chuàng)投36%的股權(quán)。兩者的股票市值如今已逾2.5億元，賬面回報(bào)達(dá)24倍。

　　陳俊嶺的履歷顯示，其曾任職于廣東國(guó)際信托、駿豐頻譜等公司，在投資南風(fēng)股份之前在創(chuàng)投界籍籍無(wú)名。今年4月14日，陳俊嶺“因個(gè)人原因”向南風(fēng)股份遞交辭職報(bào)告。

　　“創(chuàng)投機(jī)構(gòu)投資項(xiàng)目后，往往會(huì)派駐董事以監(jiān)督、指導(dǎo)公司治理和上市運(yùn)作。”上海創(chuàng)投界一位人士表示，“創(chuàng)投委派董事在公司上市后辭職的情形分好幾種：有些是雙方事先就約定，一旦項(xiàng)目上市即刻退出董事會(huì)；有些是創(chuàng)投由于項(xiàng)目需要進(jìn)行內(nèi)部人員調(diào)配，接任者仍是創(chuàng)投代表；而個(gè)人持有股份的創(chuàng)投機(jī)構(gòu)人員辭職，則可能是出于個(gè)人套現(xiàn)的目的。”

　　記者注意到，陳俊嶺辭職后，接任董事的是南風(fēng)股份副總經(jīng)理李曉明，與通盈創(chuàng)投并無(wú)關(guān)聯(lián)；上海佳豪三股東紫晨投資董事長(zhǎng)李彧3月14日辭去董事一職系“工作安排原因”，接替者張華是紫晨投資副總；8月4日辭任新寧物流董事的張小明，為公司三股東昆山泰禾投資的總經(jīng)理，尚未提名接任者。

　　與經(jīng)驗(yàn)豐富的創(chuàng)投相比，“單槍匹馬”的個(gè)人投資者更顯長(zhǎng)袖善舞的本色。2006年11月，自然人陸擎斥資1000萬(wàn)元拿下金亞科技1000萬(wàn)股。2008年末，陸擎將所持有的420萬(wàn)股、100萬(wàn)股和50萬(wàn)股以2.5元/股的價(jià)格分別轉(zhuǎn)讓給杭元福創(chuàng)業(yè)、謝福文和高敬杰，已收回投資成本并小有收益。其剩余所持的430萬(wàn)股經(jīng)2009年度“10轉(zhuǎn)2”后增至516萬(wàn)股，市值逾1億元。

　　事實(shí)上，陸擎是個(gè)專(zhuān)職財(cái)務(wù)投資者。由中學(xué)體育教師起步的她，在塔牌集團(tuán)和已過(guò)會(huì)的佳隆食品中均有斬獲。2006年末，陸以300萬(wàn)元收獲塔牌集團(tuán)300萬(wàn)股，為第五大股東。該部分股份于2009年5月18日解禁后，陸擎的名字便從2009年半年報(bào)流通股東名單中消失。2008年9月，陸擎出資296萬(wàn)元認(rèn)購(gòu)佳隆食品新增的200萬(wàn)股股份，持股成本僅1.48元/股。

　　不同的是，陸擎在塔牌集團(tuán)和佳隆食品并未任職，唯獨(dú)在金亞科技任董事。今年3月31日，陸擎辭去金亞科技董事一職。知情人士告訴記者，由于陸擎家在深圳，兩地來(lái)回不便，考慮家庭及身體因素提出辭呈。不過(guò)，客觀(guān)上看，陸擎辭去董事的時(shí)點(diǎn)頗為精準(zhǔn)，由于其股份鎖定期為1年，即在今年10月30日解禁；離職后6個(gè)月的限售禁令則將在9月30日消除。這意味著，10月30日解禁后，陸擎便可隨意減持套現(xiàn)。

　　董秘辭職各有原因

　　據(jù)統(tǒng)計(jì)，創(chuàng)業(yè)板公司辭職的董監(jiān)高人員中，剔除正常換屆因素，從董秘位置上辭任的共有4人，其中3人直接或間接持有公司股份。

　　眾所周知，上市公司董秘的工作對(duì)象包括董事會(huì)、管理層、股東、中小投資者、機(jī)構(gòu)投資者、監(jiān)管機(jī)構(gòu)、中介機(jī)構(gòu)等相關(guān)利益人，從中起到橋梁和紐帶作用，扮演著非常重要的角色。據(jù)統(tǒng)計(jì)，創(chuàng)業(yè)板公司辭職的董監(jiān)高人員中，剔除正常換屆因素，從董秘位置上辭任的共有4人，其中3人直接或間接持有公司股份。

　　今年4月29日，金亞科技原董秘陳建因“個(gè)人發(fā)展原因”辭職。陳建職業(yè)經(jīng)歷豐富，曾任期貨公司盤(pán)房部主管、證券分析師，并曾擔(dān)任上風(fēng)高科董秘。不過(guò)，他并未在金亞科技擁有股份。“辭職主要是出于個(gè)人職業(yè)發(fā)展的考慮，并無(wú)其他因素。”陳建對(duì)記者表示，目前賦閑在家，仍未敲定下一步職業(yè)計(jì)劃。

　　同花順原董秘方超通過(guò)上海凱士奧間接持有1.2萬(wàn)股股份。今年1月18日，方超向公司提交辭呈，而此時(shí)距同花順上市還不足1個(gè)月。方超在電話(huà)中告訴記者，離開(kāi)同花順后，他與朋友合伙投資經(jīng)營(yíng)一家軟件企業(yè)，運(yùn)作模式與同花順相近，“我對(duì)公司的未來(lái)前景非常看好，希望成為第二個(gè)同花順。”

事實(shí)上，上市公司高管“另起爐灶”最終登陸資本市場(chǎng)的案例并不罕見(jiàn)。最新的案例包括乾照光電、易聯(lián)眾和星網(wǎng)銳捷等。其中，乾照光電成立僅四年，其核心團(tuán)隊(duì)成員均來(lái)自三安光電大股東三安電子，董事長(zhǎng)鄧電明原為三安電子總經(jīng)理。易聯(lián)眾董事長(zhǎng)、實(shí)際控制人古培堅(jiān)，星網(wǎng)銳捷多名核心高管，均來(lái)自實(shí)達(dá)集團(tuán)。不過(guò)，高管離職創(chuàng)業(yè)也面臨“競(jìng)業(yè)禁止”的問(wèn)題，由此引發(fā)不少案件。

　　而直接持股的董秘，在公司上市后“閃電”離職，難免讓人引發(fā)減持套現(xiàn)的聯(lián)想。

　　賽為智能原副總經(jīng)理、董秘周嶸乃公司創(chuàng)始人之一，目前持有679.03萬(wàn)股，為第四大股東。今年4月7日，周嶸辭去董事、副總經(jīng)理及董秘職務(wù)，不再擔(dān)任任何職務(wù)。從股權(quán)演變看，其持股成本幾可忽略不計(jì)，而其所持股票市值近1.7億元，顯然存在較大的套現(xiàn)動(dòng)機(jī)。

　　探路者原董秘范勇建曾在北京證券投行部等單位工作，并曾任廣電網(wǎng)絡(luò)證券事務(wù)代表。2008年4月，范勇建出資100萬(wàn)元獲得探路者22.65萬(wàn)股股份，經(jīng)2009年度“10轉(zhuǎn)10”后增至45.3萬(wàn)股。今年6月10日，范勇建以辭職信結(jié)束了在探路者2年的董秘生涯，理由是“兩地分居、無(wú)法照顧家庭”。

　　“由于有實(shí)戰(zhàn)經(jīng)驗(yàn)的董秘比較稀缺，擬上市公司與引聘的董秘之間往往有一些利益約定，最主要的方式就是低價(jià)授予部分股權(quán)。”業(yè)內(nèi)人士表示，不排除部分董秘存在“淘金”心態(tài)，在公司上市后離職套現(xiàn)，并轉(zhuǎn)投下一個(gè)可以擁有股份的棲身之所。

　　在創(chuàng)業(yè)板公司中，不乏引入董秘并給予股權(quán)激勵(lì)的案例。2009年4月，華力創(chuàng)通二股東王琦與吳夢(mèng)冰簽署股權(quán)轉(zhuǎn)讓協(xié)議，王琦將所持20萬(wàn)股以1元/股的價(jià)格轉(zhuǎn)讓給吳夢(mèng)冰，原因是為引進(jìn)人才實(shí)施股權(quán)激勵(lì)。資料顯示，吳夢(mèng)冰此前曾任昆百大、北斗星通董秘，但均未持股份，2009年5月才正式出任華力創(chuàng)通董秘。目前，吳夢(mèng)冰所持華力創(chuàng)通的股份市值約750萬(wàn)元，成為董秘成功“轉(zhuǎn)會(huì)”的典型案例。

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